成功事例｜ＩＴ・ソフトウェア業界専門のＭ＆Ａアドバイザリー会社「株式会社ピラミス・コンサルティング」

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CASE1. 国内大手システムインテグレータＡ社とツールベンダＢ社の資本業務提携

Ａ社は大規模組込みシステム開発に定評があり、Ｂ社は国内で唯一ともいえる要件定義・ソフト開発ツールベンダである。両社の提携によって、Ｂ社の技術とツールがＡ社のソリューションに組み込まれることになった。

Ｂ社の資本構成は創業者、その関係者、金融機関等に分散していたが、今回Ａ社がその株式の過半を買い取ることで、創業者のExitと資本構成の整理が可能となった。

Ｂ社の経営が安定した結果、Ｂ社の技術を中核とする国策的プロジェクトの実施が可能となった。

Ｄ社は通信技術の開発ベンチャーとして高い評価を得ていたが、業界の参入障壁に阻まれて業績が低迷し、経営再建が必須の状況にあった。

Ｄ社の技術は非常にニッチな領域に関するものであり、その技術を評価できる企業は極めて限定されていた。そこで、海外製品を利用した同一分野に関するソリューションをキャリアに提案中であったＣ社に紹介したところ、強い技術シナジーがあることが確認された。

種々のスキームを検討した結果、Ｄ社の知的財産権をＣ社が購入後、Ｄ社を清算し、Ｃ社の支援の元で新たな会社を設立してＣ社にコンサル業務を提供し続けることを提案した。その結果、Ｃ社は当分野を中核ソリューションに成長させ、新生Ｄ社は再出発が可能になった。

Ｅ社は従来のビジネスが飽和する時代に備えて、ソフトを中心とした成長戦略を模索していた。これまでにも一定の実績があったが、より一層の推進が求められていた。
Ｆ社はこれまで有力総合通信機器メーカーからの受注を柱として成長を遂げてきたが、リーマンショック以降、業績低下に陥っていた。
Ｅ社はキャリアを中心に幅広い顧客を有しているが、提供可能なソリューションがハード面に偏っていた。近年、顧客の要望はソフト面のニーズが強くなっており、Ｆ社との連携によって、一段と高度で総合的なソリューションの提供が可能となった。
Ｅ社の株式取得は51％に留め、Ｆ社の将来の上場の可能性を残した。
今回の資本提携では、株式譲渡と増資の組み合わせにより、Ｆ社の財務体質の健全化を図ると同時に、資金力豊富なＥ社が提供する社内金融の活用により、金利低減、創業者個人保証の解除も可能になった。

Ｇ社は全国各地に幅広い顧客を有しており、ＩＴ機器・ソフト購入キーパーソンと強いコネクションを築いている。
Ｈ社はＩＴ製品に関するアクティブで粘り強い販売力に定評があるが、ブランド力に強みがなく、購入キーパーソンにたどり着くまでに長時間を要するという問題を抱えていた。
両社の提携により、効率的な事業展開が可能となった。残る問題は競争力のある商材の発掘であるが、この点については弊社が今後協力していくこととしている。
提携スキームとしてはＨ社の既存大株主の意向を考慮して、当面、Ｇ社による20％の株主取得とした。

Ｉ社とＪ社はともに、「データ」の可視性、再利用性、信頼性等を高め、顧客データ資産の付加価値を高めることに、優れた技術を有している。これまでもプロジェクトベースでの連携は実施していた。

Ｊ社は連携の効果をより確実なものとするために、Ｉ社資本への参加を強く希望していた。弊社は、Ｉ社の親会社およびそれまでの株式保有企業との強いパイプを生かして、1年以上にわたり粘り強く説得した結果、Ｊ社による約20％の株式取得を実現した。

Data-Centricな事業分野は非常に有望な分野であり、弊社としても今後、両社を支援していくこととしている。